Защо Азия или САЩ не са създали съперник на ASML

ASML продава малко над 40 от своите най-модерни машини за произвеждане на чипове всяка година. В продължение на повече от десетилетие вложителите се съмняваха дали такива лимитирани размери в миналото биха могли да доведат до жизнерадостен бизнес.

Тези подозрения остаряха зле. След 80-процентно повишаване на цената на акциите през последните шест месеца, ASML в този момент се прави оценка на повече от 500 милиарда $.

За да разберем за какво, оказва помощ да се огледа къде се намира същинската мощ във веригата за доставки на изкуствен интелект. Производителите на чипове се трансфораха в най-видимите спечелили в промишлеността от взрива на AI. Но даже и най-напредналите производители, като TSMC и Samsung, към момента се конкурират по остарялата школа: посредством по-ефективно ръководство на фабриките, мащабиране на производството и възстановяване на добивите. Тяхното владичество не е обезпечено и клиентите могат и в действителност се движат.

ASML играе друга игра. Това е единствената компания, която може да направи рискови машини за ултравиолетова литография, нужни за производството на тези усъвършенствани чипове. Всеки от тях има начална цена от $220 милиона и няма търговски благонадежден различен снабдител.

На пръв взор този тип владичество наподобява необикновено. В множеството промишлености толкоз печеливш монопол - брутните маржове на облага на ASML бяха 52 % през третото тримесечие - би привлякъл конкуренция, изключително от райони, които към този момент са водещи в обвързваните технологии. Азия управлява световната промишленост за чипове. Тайван създава най-модерните чипове, а Корея е водач по памет. Япония е ненадмината в материалите за произвеждане на чипове, до момента в който Китай е подготвен да похарчи доста, с цел да преодолее софтуерната бездна. Ако някой район може да създаде благонадежден втори снабдител на EUV литография, той най-вероятно ще бъде един от тези.

Все отново няма номер две. Обичайните пояснения, в това число непълен гений, финансиране или неуспех на политиката, не преглеждат главния проблем: при EUV второто място просто не работи.

Причината е, че технологията зад EUV машините е верига от съвсем невъзможни стъпки, всички от които би трябвало да работят по едно и също време. Съвременните чипове се вършат посредством печатане на шаблони, пласт по пласт, върху силиций благодарение на светлина. 

За да създадат това, инженерите първо би трябвало да основат форма на светлина, която не се появява естествено. Мощни лазери се изстрелват върху микроскопични капчици разтопен калай, трансформирайки ги в плазма, по-гореща от повърхността на Слънцето. Това основава подтик от рискова ултравиолетова светлина, който по-късно се отразява от поредност от огледала, всяко от които е направено с точност на атомно равнище и лишава месеци, преди шаблонът най-сетне да бъде трансфериран върху силиконовата пластина.

Най-трудната част за възпроизвеждане е оптиката. Огледалата от клас EUV се създават от един снабдител: Carl Zeiss SMT. Те са артикул на десетилетия на тясно интегрирано развиване сред Zeiss и ASML.

Дори и сътрудник да може да възпроизведе тази технология, стопанската система не работи. Всеки нов участник би продавал прекомерно малко машини всяка година, с цел да възвърне разноските за разработка, само че въпреки всичко от тези машини ще се чака да дават съвсем съвършена надеждност от първия ден. Заводите за произвеждане на чипове работят непрестанно. В компания като TSMC, която прави повече от 120 милиарда $ продажби годишно, един ден загуба на продукция в тези заводи може да коства стотици милиони долари. Инструмент за литография, който работи съвсем толкоз добре, колкото ASML, би бил прекомерно огромен индустриален риск, без значение какъв брой по-евтина наподобява цената на стикера.

В резултат на това производителите на чипове не желаят да опитват с недоказани EUV принадлежности в всеобщо произвеждане. Това значи, че противник в никакъв случай няма да натрупа полеви данни, нужни за възстановяване. ASML достави първата си EUV машина през 2006 година и първата си индустриална система през 2013 година Тъй като фабриките за чипове работят непрекъснато, кумулативните работни часове към този момент доближават милиони. Тази празнота в оперативните данни в действителния свят изяснява за какво Nikon и Canon, в миналото сътрудници на ASML в литографията, в последна сметка се отдръпнаха от преследването на EUV литографски системи в продължение на десетилетие, преди да станат търговски жизнеспособни, и за какво не се появи правоприемник след тяхното овакантяване.

Правителствата постоянно се оферират като решение. На доктрина решителна страна, подкрепена от дотации и обезпечени локални купувачи, може да сътвори противник. Китай е един образец. Той третира производството на чипове като народен приоритет, откогато контролът върху износа отряза Huawei от модерните чипове през 2020 година Усилията за основаване на лични машини за произвеждане на чипове не престават и са мощно финансирани.

И въпреки всичко опитът на Китай до момента е най-силният тест за концепцията, че парите и политиката могат да основат противник. ASML демонстрира по какъв начин, след избран софтуерен предел, пазарите към този момент не поправят монополите.

[email protected]